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汽车行业:关注负极材料涨价和硫酸镍涨价预期

发布时间:2017-07-31    研究机构:国联证券

板块一周行情回顾。

上周沪深300指数上涨0.41%,整车板块有所回调,下跌1.86%。小盘股反弹,汽车零部件表现较好,上涨0.69%。新能源汽车板块仍然表现强势,全周继续大涨1.6%。

行业重要事件及本周观点。

【人造石墨负极材料继续涨价预期强烈】近期动力电池负极材料人造石墨出现一定幅度涨价。根据百川资讯统计,7月中高端人造石墨涨价幅度约7%,部分厂家涨幅在30%左右,主要是成本上涨推动。一方面,主要原材料石油焦类价格暴涨(最高涨幅超过300%)。另一方面,受石墨电极产能紧张及环保限制,占人造负极生产成本50%以上的石墨化产能紧张,上周部分石墨化加工厂上涨加工费用。人造石墨价格多年来一直处于下降通道中,目前负极材料格局稳固,杉杉、贝特瑞、江西紫宸等份额近60%,具备一定议价能力,同时在其他材料价格大幅上涨后,负极在整体材料成本中占比仅6%,电池厂敏感性较低,因此我们认为本轮负极材料涨价有望持续,建议关注杉杉股份(600884.SH)。

【硫酸镍加工产能紧张,存涨价预期】随着三元材料高镍化的发展,对电池级硫酸镍需求不断增长,预计增速将超过50%,是细分环节增速最快领域。电池级硫酸镍加工产能紧张,有强烈涨价预期,建议关注格林美(002340.SZ),前瞻布局4万吨硫酸镍加工产能。

【本周观点:关注负极材料涨价和硫酸镍涨价预期】。

新能源汽车基本面持续好转,我们继续建议积极布局。标的方面,上游原材料端,推荐西部矿业(601168.SH)、格林美(002340.SZ),中游端,推荐新宙邦(300073.SZ)、杉杉股份(600884.SH)富临精工(300432.SZ)国轩高科(002074.SZ),下游整车推荐江淮汽车(600418.SH)、宇通客车(600066)。

短期内积极关注杉杉股份、格林美。

主要上市公司表现。

上周汽车板块统计样本(共132家)上涨86家,停牌7家,下跌39家。

从个股涨跌幅来看,表现出超跌股反弹的特征,涨幅居前的均为近期大幅回调的个股。白马股则有所回调,福耀玻璃(600660)、宇通客车等均为前期涨幅较大的个股。新能源汽车板块个股大多上涨。

本期股票组合推荐。

国轩高科(002074.SZ):北汽新能源核心供应商,三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.SH):受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。

中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。

精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

申请时请注明股票名称