福耀玻璃(600660.CN)

汇丰研究:上调福耀玻璃(3606.HK)目标价至35港元 评级“买入”

时间:20-08-27 12:56    来源:格隆汇

汇丰研究发表的报告指,福耀玻璃(600660)(3606.HK)次季表现跑赢行业,收入按年跌26%而净利亦跌44%,上半年国内汽车销售及海外汽车销售分别跌12.6%及29.5%,表现好过同业,主要受惠内地汽车生产在次季复苏,以及高增值产品贡献增加,次季公司毛利率按季及按年均有提升。而受疫情影响,欧洲的铝业务亏损有所扩大,但公司次季完成了有关业务的整合,估计到第四季可达收支平衡,而2021年则可扭亏。

期内高增值玻璃产品等采纳程度更高,带动了平均销售单价的表现,而上半年高增值产品销售占比更达30.5%,按年扩大2.5个百分点,撇除自疫情复苏的利好因素,该行估计相关势头将助公司继续跑赢。该行维持对公司“买入”评级,认为可受惠汽车行业复苏,将目标价由30.3港元升至35港元。